Несостоявшийся крах Credit Suisse, «мирный план» Илона Маска и продолжение наступления ВСУ

Несостоявшийся крах Credit Suisse, «мирный план» Илона Маска и продолжение наступления ВСУ

Сегодня на мировом финансовом рынке почти всерьез заговорили о риске повторения истории краха Lehman Brothers — на этот раз со вторым по размеру швейцарским банком Credit Suisse, который уже два года преследуют скандалы и миллиардные списания. Сегодня Credit Suisse оказался в центре внимания, а его акции обвалились на 12% из-за неосторожных выражений CEO банка Ульриха Кернера в закрытом письме сотрудникам. Эксперты, впрочем, предупреждают, что хоронить Credit Suisse рано.

• Поводом для обвального падения акций Credit Suisse и появления панических заголовков в стиле «Нас может ждать новый Lehman Brothers» стало письмо CEO банка Ульриха Кернера его сотрудникам. СМИ называют его типичным случаем «эффекта Стрейзанд». Кернер хотел успокоить коллектив: он посоветовал сотрудникам не обращать слишком много внимания на дневные колебания акций Credit Suisse и новостные заголовки и заверил, что у банка все в порядке с ликвидностью и капиталом. Сотрудники в письме призывались «быть дисциплинированными как никогда», потому что ближайшие недели станут для него критически важными: 27 октября (это было известно заранее) Credit Suisse должен опубликовать план реструктуризации, который поможет ему выйти из кризиса.
• Неудивительно, что письмо, попавшее в прессу в пятницу, вызвало обратный эффект: письмо немедленно подхватили «хомячки с Reddit» и пользователи финансовых форумов, и паника быстро распространилась на широкие круги частных инвесторов. В понедельник, после открытия торгов на основных биржах, акции Credit Suisse обвалились на 12%, а кредитно-дефолтные свопы (CDS, бумаги, представляющие собой по сути страховку от дефолта эмитента) подорожали в несколько раз. Котировки CDS банка в первой половине дня формально отражали 23-процентный шанс дефолта Credit Suisse в ближайшие пять лет — аномально высокий уровень для одного из крупнейших мировых банков.
• К вечеру паника немного угасла после отчетов уважаемых аналитиков нескольких инвестбанков. В них объяснялось, что фундаментально Credit Suisse вовсе не на грани банкротства, а его финансовые показатели даже близко не так плохи, как у Lehman Brothers в 2008 году, и значительно лучше, чем, например, у Deutsche Bank в 2015–2016 годах. Тогда немецкий банк попал в похожий кризис, но смог его преодолеть, потратив, впрочем, больше €7 млрд на реструктуризацию бизнеса. К закрытию торгов 3 сентября акции Credit Suisse восстановились до уровня закрытия в пятницу.
• Но сам по себе кризис в Credit Suisse, развивающийся уже несколько лет, успокаивающие отчеты аналитиков не ликвидируют. Банк активно лихорадит с 2020 года, когда его тогдашний глава Тиджан Тиам был вынужден уволиться после необычно грязного для Швейцарии конфликта со слежкой за одним из топ-менеджеров. Весной 2021 года банк оказался в центре сразу двух больших скандалов. Первым было банкротство факторинговой компании Greensill — некогда перспективного финтех-стартапа, в который Credit Suisse вложил $10 млрд денег клиентов. Вторым — еще более громкий крах хедж-фонда Archegos, в результате которого Credit Suisse получил $5,5 млрд чистого убытка.
• На этом фоне мелкие скандалы без миллиардных потерь происходили чуть ли не ежемесячно: Credit Suisse штрафовали за отмывание денег мозамбикских чиновников и болгарских кокаиновых баронов, председатель совета директоров банка уходил в отставку из-за нарушения ковидного карантина. В довершение всего в феврале 2022 года консорциум журналистов-расследователей с участием известного по «панамскому досье» OCCRP опубликовал крупную утечку внутренних документов Credit Suisse, вскрывшую типичную кухню крупного инвестбанка — механизмы содействия и сокрытия отмывания денег кровавым диктаторам, преступникам и коррупционерам. На этом фоне с весны 2021 года капитализация Credit Suisse упала втрое и сейчас составляет немногим больше $10 млрд
• 27 октября руководство Credit Suisse должно представить план реструктуризации его бизнеса, предполагающий сокращение затрат и персонала, продажу части активов и реформу скомпрометировавшего себя инвестбанковского бизнеса. Аналитики сходятся в том, что менеджмент вполне способен провести банк через кризис. Но замечают в обвале акций банка в понедельник тревожные моменты. «Credit Suisse не станет вторым Lehman Brothers. Но показательна реакция рынка. Она говорит о том, что рынок опасается уже не только ужесточения монетарной политики, ошибок центробанков и замедления роста мировой экономики — появляются и сомнения в работоспособности самого рынка в нынешних условиях после многих лет низких ставок», — сказал CNBC главный экономист Allianz, бывший глава инвестиционного гиганта Pimco Мохаммед Эль-Эриан.

Что мне с этого?

Резкий переход мировых центробанков к высоким ставкам в условиях почти неизбежной рецессии в Европе и США — ситуация с высокими рисками для рынка, привыкшего жить в условиях дешевого финансирования. В одном из выпусков специализированной рассылки «Bell.Инвестиции» (подписаться на нее можно здесь) мы рассказывали, как инвестору стоит себя вести в эпоху резкого повышения ставок.

ВОЙНА

Госдума одобряет, армия отступает

Оккупированные области Украины уже завтра, после заседания Совета Федерации, будут официально (правда, только в России — ни одна другая страна проведенные в них референдумы пока не признала) признаны частью РФ. Сегодня был пройден предпоследний этап — Госдума сразу в трех чтениях приняла конституционные законы о вступлении ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей в состав России. Правда, непростой вопрос о статусе их границ в составе РФ (фактические или административные, то есть с учетом территорий, подконтрольных Украине) так до конца и не прояснился.

Дмитрий Песков сегодня днем дал на него удивительный ответ: ДНР и ЛНР признаны частью России в административных границах, а что касается Запорожской и Херсонской области — «об этом мы продолжим советоваться с их населением, все будет зависеть от их воли». Главный парламентский юрист, депутат Павел Крашенинников поспешил успокоить патриотов, заявив, что Запорожская область войдет в состав РФ в своих административных границах, а Херсонская — еще и с двумя фактически подконтрольными России округами соседней Николаевской области.

Впрочем, к реальной жизни эта юридическая казуистика пока имеет мало отношения, а фактически подконтрольные России территории Украины прямо сейчас сокращаются. В трех из четырех присоединяемых областей — Донецкой, Луганской и Херсонской — российские войска продолжают отступать. ВСУ одновременно грозят окружением российской группировке на севере правого берега Днепра в Херсонской области и прорывом на севере ЛНР после взятия Лимана.

МИРОВАЯ РЕАКЦИЯ

И Маск туда же

Зато вечером настроение российских официальных лиц немного улучшил Илон Маск. На фоне резкого падения акций Tesla из-за провальной производственной отчетности он решил опросить читателей своего твиттера об эпатажном и заведомо неприемлемом для обеих сторон (но особенно для Украины) плане урегулирования конфликта. Главные пункты: новые референдумы в аннексированных областях под контролем ООН («если на то будет воля их жителей, Россия должна уйти»), возвращение Крыма России («исправим ошибку Хрущева») и нейтральный статус Украины. «Скорее всего, все и так этим закончится, вопрос — сколько перед этим погибнет людей», — обосновал свой план самый богатый человек планеты.

У украинцев план вызвал предсказуемое возмущение. Владимир Зеленский запостил ответный опрос «Какой Маск вам нравится больше: тот, что поддерживает Украину или Россию». Не пропустил повод и Дмитрий Медведев, в свойственной ему манере пошутивший в телеграме о том, что Маск «достоин присвоения внеочередного офицерского звания».