Как иностранцев обложили десятиной за выход из России
Иностранные компании, которые слишком долго думали об уходе из России, могут об этом серьезно пожалеть. Уход из страны (а особенно с деньгами) затрудняет российское правительство — в конце прошлого года оно запретило компаниям из «недружественных» стран продавать бизнес в России дороже чем за полцены, а теперь потребовало от них отдавать 10% от вырученного в качестве токсичного «добровольного взноса» в российский бюджет. На последнее требование уже отреагировал Минфин США — он потребовал от американских компаний получать на «добровольный взнос» специальное разрешение.
Рубль за вход, два за выход
Массовый уход западных компаний из России после вторжения в Украину стал для Кремля неприятным сюрпризом. В 2014 году ничего подобного не происходило — и российские чиновники считали, что и на этот раз максимизация прибыли для бизнеса окажется важнее этики и игнорировали стремительно растущую политизацию брендов.
Уже в марте 2022 года стало очевидно, что российские власти ошибались — западные компании начали массово сворачиваться. Опасаясь того, что выплаты уходящим из страны внесут свой вклад в отток денег из страны, а также массовых увольнений в случае закрытия предприятий, правительство в марте 2022-го поручило утверждение всех сделок с иностранцами из «недружественных стран» (в этот список входят те, кто поддерживает санкции против России) специальной правительственной подкомиссии, входящей в комиссию по иностранным инвестициям. Чтобы сделка была одобрена, компания должна подать заявление с информацией об участниках сделки, в том числе о бенефициарах. Комиссия же может отказать в разрешении или выдать его с оговоренными условиями.
Правила выдачи разрешений устанавливает сама комиссия — и уже с конца прошлого года они начали быстро ужесточаться. В конце декабря 2022-го комиссия постановила, что «недружественные» иностранцы должны продавать свои российские активы с дисконтом не менее 50% рыночной стоимости и предоставлять покупателю возможность оплаты в рассрочку на 1–2 года. Это правило, впрочем, по сути зафиксировало уже сложившуюся практику: еще в июне 2022 года председатель РСПП Александр Шохин говорил, что иностранцы продают активы с 50%-м дисконтом к независимой оценке. Think tank ЦСР в октябре оценивал размер скидки и вовсе в 70%.
На этой неделе комиссия приняла новое ограничительное правило. Теперь продавец из «недружественной страны» для одобрения сделки обязан будет сделать «добровольный взнос» в российский бюджет. Размер взноса — не менее 10% от половины рыночной стоимости продаваемых активов, но если активы продаются с дисконтом более 90% — то 10% от полной рыночной стоимости. Последний пункт — по сути страховка «от продажи активов менеджменту за рубль и других способов уклонения от уплаты рыночной стоимости», пояснил The Bell федеральный чиновник.
Действительно, многие сделки, оформлявшие уход западных компаний из России, проходили не просто с дисконтом, а за бесценок. Так, концерн Renault-Nissan продал свой московский завод за 1 рубль, а крупнейший в России «АвтоВАЗ» — за 1 евро. Сеть строительных супермаркетов OBI была оценена для продажи на порядок дороже — в 600 рублей. А сеть российских ресторанов Mcdonald’s (теперь «Вкусно — и точка») была куплена Александром Говором за 1 млн рублей. Большинство подобных сделок заключаются по стоимости гораздо ниже рыночной, а некоторые и вовсе не смогут быть завершены из-за законодательных ограничений, указывается в аналитическом отчете AK&M.
Как и кто уходит
The Bell подробно рассказывал о том, как иностранные компании покидали Россию. Первыми стали те компании, у которых в стране не было производств. Потом «посыпались» те, кому стало сложно вести бизнес из-за санкций — например, из-за трудностей с поставками, а также крупные игроки, на которых оказывало давление общество в родных странах. Покупателями бизнеса иностранцев в России становятся богатые компании, которые обладают значительным капиталом и заинтересованы в расширении рынка. Распространенным решением при продаже стала передача бизнеса действующему менеджменту с возможностью вернуться назад по опционному соглашению. Это около 32% сделок с иностранными активами в публичном доступе.
Только за последний месяц об уходе из России или продаже своего бизнеса в стране заявили:
- Toyota (продала свой завод в Санкт-Петербурге государственному ФГУП НАМИ; сумма сделки не раскрывается);
- производитель бытовой химии Henkel (продает свои российские заводы группе местных инвесторов; активы оцениваются в €673 млн);
- пищевой гигант Kraft Heinz (продает свой бизнес по производству детского питания группе компаний «Черноголовка»; по данным «Коммерсанта», Kraft Heinz оценивал бизнес в 2,5–3 млрд, «но с оценкой еще должна согласиться правительственная комиссия»).
До последнего не уходил один из самых давних и верных России иностранных инвесторов — австрийский Raiffeisenbank, у которого на российское подразделение в 2022 году пришлась половина чистой прибыли. Но и Raiffeisen на этой неделе официально признал, что близок к продаже бизнеса в России. Его, вероятнее всего, обменяют на европейские активы Сбербанка.
Уходом иностранных компаний из России крайне озабочены региональные власти, рассказал The Bell бывший чиновник и подтвердил вице-губернатор одного из российских регионов. Как правило, иностранные производства являются крупнейшими работодателями в регионе и плательщиками в региональный бюджет. Остановка производства, увольнения, существенная корректировка планов и другие сложности будут проблемами не собственника, а губернатора, переживают собеседники The Bell. Когда иностранцы заходили, они уделяли много внимания региональным властям — а теперь о выходе из активов они договариваются с предполагаемыми собственниками, а люди в регионе переживают, что теряют связь с процессом, объясняет бывший чиновник.
Очередь иностранных компаний на выход из России становится только длиннее. В марте 2023 года в ней стоят около 2000 иностранных компаний, писала FT. Если комиссия будет рассматривать их заявки с текущей скоростью (три раза в месяц и не более 7 заявлений), то на их удовлетворение потребуется 8 лет.
Это идет вразрез с заявлениями российских властей, которые утверждают, что война не помешала иностранным компаниям остаться в стране. «75,9% иностранных компаний осталось в России. Это решение говорит о многом: они верят в хорошие перспективы развития экономики нашей страны, их устраивает деловой климат», — писал спикер Госдумы Вячеслав Володин в январе.
Сложности с выходом
Володин во многом лукавит относительно мотивации иностранных компаний. Те, которые решили остаться, есть — это например, французский ритейлер «Ашан» или немецкий Globus. Предприятия британской Unilever продолжают работу в Омске, Екатеринбурге, Петербурге и Туле. Но деловой климат тут ни при чем. Часть нерезидентов не может продать свои активы из-за медлительности правительственной комиссии, а другая — из-за отсутствия покупателей, которые удовлетворят уже зарубежных регуляторов. «Нельзя продать свои активы компании, находящейся под санкциями, или аффилированной с ней компании. Если в номенклатуре было хоть что-то попадающее под продукцию „двойного назначения“ или экспортный контроль, избавиться от актива вдвойне сложно — это требует прямого разрешения от иностранных регуляторов», — перечисляет попросивший об анонимности консультант, участвующий в работе над такими сделками.
После введения нового правила о «добровольном взносе» в бюджет продать российские активы станет еще труднее. Санкционное подразделение Минфина США (OFAC) уже отреагировало на нововведение, указав, что американским компаниям придется получать у нее отдельное разрешение на уплату «платы за выход» в российский бюджет.
Всего иностранцы в 2022 году продали в России активов на $16,31 млрд, подсчитывало агентство AK&M: в денежном выражении сделки по продаже активов иностранцев в России составили 38% от общегодового объема рынка M&A, в количественном — 20,9%. Активнее всего покидали российский рынок компании из США, Финляндии, Чехии, Франции, Германии, Кипра и Швеции, указано в отчете. Одновременно наблюдался тренд распродажи российских активов за рубежом.
При этом политолог Татьяна Становая в своем закрытом бюллетене отмечает, что отношение Кремля к иностранным компаниям не изменилось — решение остаться всегда приветствуется, а Владимир Путин часто хвалит такие компании и называет их жертвами собственных правительств. На недавнем съезде РСПП (мы писали о нем в этом рассылке) Путин пообещал иностранным предпринимателям подумать над облегчением возможности вывода дивидендов (сейчас их можно получить только в рублях и зачислить на специальный счет С).
Пока российские власти стараются избегать прямой национализации иностранных активов, хотя обсуждаются разные варианты, что делать с теми долями в компаниях, на которые сложно найти покупателя либо на которые претендуют крупные российские подсанкционные компании. Одна из идей — наделить Росимущество преимущественным правом выкупа таких активов. В частности, такой вариант обсуждался в контексте механизма по выходу иностранных компаний из проектов СРП на шельфе Сахалина.
Что мне с этого?
Российские власти в 2000-е годы потратили огромные силы на то, чтобы заманить иностранные компании в Россию. Иностранные предприятия, как правило, были крупными работодателями и плательщиками в региональный бюджет. Теперь сотни иностранных компаний готовы уйти из России, продав свои активы с большой скидкой и даже заплатив в российский бюджет за эту возможность. Медлительность правительственной подкомиссии, а также обсуждения о возможной передаче активов Росимуществу — свидетельства того, что дальше покидать Россию будет намного сложнее. А продолжать бизнес едва ли возможно.
РЕПРЕССИИ
И все это — только за одну неделю
- История отца-одиночки Алексея Москалева из Тульской области, попавшего под следствие за «дискредитацию армии» после того, как учительница донесла об антивоенном рисунке его дочери, стала самым ярким примером бесчеловечности российской репрессивной машины. 14-летняя дочь Москалева после его ареста уже почти месяц находится в приюте. Москалева на этой неделе приговорили к двум годам колонии. Его дочь суд постановил «передать на попечение социальных служб». Сразу после оглашения приговора выяснилось, что накануне ночью Москалев сбежал из-под домашнего ареста, но уже через два дня его задержали в Минске.
- Впервые в истории современной России ФСБ задержало по обвинению в шпионаже аккредитованного иностранного журналиста — корреспондента The Wall Street Journal Эвана Гершковича. По статье УК о шпионаже ему грозит заключение на срок до 20 лет — но журналиста могут и обменять на кого-то из российских нелегалов, тем более что практика торговли заложниками в последние годы стала для российских властей привычным делом, а текущая версия закона о шпионаже позволяет ФСБ не особо напрягаться в связи со сбором доказательств и уж тем более их демонстрации общественности. В деле другого нашего коллеги Ивана Сафронова таких доказательств так и не появилось.
- На этой же неделе (в обоих случаях — за два поста в интернете) в распространении «фейков» об армии обвинили и отправили в СИЗО сотрудника МФТИ Виктора Москалева, а 63-летнего работника вагона-ресторана в РЖД Михаила Симонова приговорили к семи (!) годам колонии.
ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ
Подпишитесь на донаты The Bell
Уничтожение неподцензурных медиа, блокировки сайтов, законы об иноагентах и нежелательных организациях — все это тоже приметы нашего времени. Нам кажется важным, чтобы честная журналистика дожила до лучших времен. Пожалуйста, подпишитесь на донаты — особенно если вы находитесь не в России. Помогая нам, вы помогаете сотням тысяч наших читателей в России сохранять доступ к независимой информации.
ТЕХНОЛОГИИ
Как Пригожины открестились от разговора с Ахмедовым
Главное событие прошлых выходных — «перехваченный разговор» с резкой до грубости критикой войны, политического руководства и инсайдами о войне группировок во власти якобы между продюсером Иосифом Пригожиным и экс-сенатором Фархадом Ахмедовым. За прошедшее время его прокомментировали два Пригожиных, но не Ахмедов. Продюсер Пригожин назвал запись работой нейросети, Пригожин — хозяин ЧВК «Вагнера» предположил, что однофамильцев перепутали «зарубежные товарищи». На самом деле подделать такой разговор чрезвычайно трудно. Но развития история может и не получить — признавать подлинность скандального диалога Кремлю не с руки. Зато вы можете успеть подписаться на нашу технорассылку — в свежем выпуске в эти выходные расскажем, как не стать жертвой прослушки.
ИНВЕСТИЦИИ
Какие паспорта в обмен на инвестиции все еще дают россиянам
Список стран, предоставляющих гражданство за инвестиции, достаточно большой. Но из всех вариантов действительно доступными для россиян до недавних пор оставались только программы Гренады, Вануату и Турции, причем одна из них по инициативе США только что перестала действовать. О том, как принять участие в оставшихся и что именно они дают, мы узнали у иммиграционного эксперта международной компании Astons Александра Косовского.
Как правильно оценивать недвижимость
Жилая недвижимость — самый распространенный в мире класс активов. По данным Savills, совокупная цена всех жилых объектов превышает стоимость всех акций и облигаций, вместе взятых. Согласно последнему отчету Knight Frank, это самый большой актив в портфелях инвесторов с капиталом свыше $1 млн, на него приходится 32% всех вложений против 26% у акций. Мы решили посвятить недвижимости целый цикл, в котором расскажем все, что о ней нужно знать инвесторам. Первая статья — о том, как правильно оценивать недвижимость.
ВИДЕО
Прямой эфир с Тамарой Эйдельман
В прямом эфире у Елизаветы Осетинской* на этой неделе побывала историк, педагог, писатель и заслуженный учитель Российской Федерации Тамара Эйдельман*. Получился разговор о России с точки зрения закономерности исторических процессов, настоящей истории Украины и мифах, которые продвигает пропаганда, поговорили об исторических параллелях, судьбах империи, диктаторах и о роли личности в истории (*признаны в РФ иноагентами).