На фоне падения ставок по вкладам главная рекомендация финансовых управляющих частным инвесторам — переложить деньги на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). К совету явно прислушиваются: по данным Мосбиржи, с 2016 года число ИИС выросло в 14 раз — до 1,3 млн. The Bell узнал у крупнейших брокеров, какие стратегии выбирают владельцы ИИС, и разобрался, сколько они на них зарабатывают.
За что инвесторы любят ИИС
Основное преимущество ИИС — налоговые вычеты. Вычет типа А позволяет вернуть 13% от заведенной на ИИС суммы за год; вычет типа Б — не платить подоходный налог с дохода от ценных бумаг. Чтобы получить любой из этих вычетов, деньги на счете нужно держать минимум три года. Для вычета типа A действует ограничение: вернуть можно не более 52 тысяч рублей в год. Но он все равно популярнее, потому что обеспечивает гарантированную доходность, которая превышает среднюю ставку по рублевым вкладам более чем вдвое. Здесь — удобный калькулятор для расчета доходности ИИС.
У крупнейших операторов на ИИС приходится около 25–30% всех действующих брокерских счетов (из 3,9 млн счетов частных инвесторов пустуют две трети), рассказали The Bell в четырех инвесткомпаниях и банках: «Атоне», БКС, ВТБ и «Открытие Брокере». В среднем по рынку доля ИИС по итогам 2019 года еще выше: 40%. В 2018-м было 35%. У Сбербанка, который, по его собственным данным, обслуживает ровно половину всех российских индивидуальных инвесторов, доля ИИС — 39%.
Средняя сумма на ИИС варьируется от брокера к брокеру, но редко превышает 1 млн рублей. Например, у «Альфа-Капитала» — всего 200 тысяч, у ВТБ — 490 тысяч, у «Открытие Брокера» — 600 тысяч рублей (треть приходится на первое пополнение счета). У «БКС Премьер» — около 700 тысяч рублей. Такой же средний счет у «Атона», который, по утверждению управляющего директора блока по работе с частными клиентами Андрея Ревенко, «фокусируется на состоятельном сегменте».
Во что инвестируют владельцы ИИС
Большинство владельцев ИИС придерживаются стратегии «положить и забыть на три года», то есть открывают их исключительно ради налогового вычета, объясняют в пресс-службе «Тинькофф банка».
Есть расхожее мнение: владельцы ИИС, которые все-таки во что-то инвестируют, в первую очередь покупают облигации федерального займа (ОФЗ). Это справедливо не для всех брокеров.
Самая высокая доля облигаций на ИИС — у Сбербанка. Там на ОФЗ и облигации самого банка (причем доля последних выше) приходится 70,2% всех средств. У ВТБ на облигации приходится 47% всех средств, у «Тинькофф Инвестиций» — только 35%.
Среди опрошенных The Bell брокеров и банков самая высокая доля акций на ИИС (53%) оказалась у «Тинькофф Инвестиций». При этом 23% приходится на иностранные акции. У ВТБ их, для сравнения, только 2%.
Списки самых популярных акций от брокера к брокеру также варьируются, но есть и пересечения. Большинство опрошенных The Bell брокеров и инвестбанков назвали в числе самых популярных бумаги Сбербанка, Газпромбанка, «Яндекса», «Лукойла» и «Сургутнефтегаза». Из иностранных популярны акции Apple, Facebook, Visa и Microsoft.
У «Тинькофф Инвестиций» самая высокая доля ETF: 10%. А клиенты ВТБ активнее других покупают на ИИС денежные средства и валюту — на них приходится 15%.
В таблице ниже представлена статистика брокеров, которые открыли больше всего новых счетов в 2019 году.
Сколько удается заработать
Мы попросили брокеров и банки рассказать, какую доходность принесли их клиентам ИИС. У ВТБ доходность портфелей из акций и облигаций на ИИС составила 12–13% годовых, только из облигаций — 6–8,5%. У «Тинькофф Инвестиций» средняя доходность в 2019 году превысила 8%, у «Атона» — 11%.
Налоговый вычет в этих подсчетах не учитывался (для этого надо прибавить 13% от изначально заведенной суммы), как и сами налоги (для этого надо доходность уменьшить на 1–2 п.п. — то есть, если инструмент приносит 8%, считать, что на самом деле это 6–7%).
Если бы инвестор в январе 2019 года вложился только в акции, которые опрошенные брокеры называли самыми популярными у владельцев ИИС, он увеличил бы свои сбережения на фантастические 34%. Это среднее значение доходности по ним: Сбербанк прибавил 15%, «Лукойл» — 24%, «Яндекс» — 29%, Газпромбанк — 32%, «Сургутнефтегаз» — 68% (по данным Мосбиржи, без учета дивидендов). С учетом вычета доходность составила бы 43% после уплаты налогов.
Если бы инвестор комбинировал акции и ОФЗ в равных пропорциях (в 2019 году доходность последних составила 6,7–8%), за год заработал бы 20,7%. С учетом вычета после уплаты налогов — 31%.
Что дальше
Власти постоянно обсуждают, не реформировать ли ИИC: есть мнение, что льготы для инвесторов — слишком щедрые. Только в 2016–2017 годах государство вернуло в виде вычетов 17,75 млрд рублей. Минфин, например, предлагает вообще отказаться от вычета в нынешнем виде, называя их «стартапом», который придумали для привлечения россиян на биржу. При этом, считают в Минфине, используют его часто не по прямому назначению, а как «кредит на получение дохода, который еще не получен». ЦБ то предлагает дать добро на досрочное снятие средств с такого счета и разрешить открывать несколько счетов сразу, то рвется отменить вычет за покупку иностранных акций на ИИС. Но пока все это лишь обсуждается.