Когда стало понятно, что Санаэ Такаити будет первой женщиной на посту премьер-министра Японии, рынки отреагировали бурным ростом. Индекс Nikkei 225 во вторник вырос на 1,5%, едва не достигнув 50 000 пунктов. Небольшая коррекция произошла в последующие дни на фоне продолжающейся конфронтации США и Китая и первых санкций Трампа против РФ. В целом иена ослабла, а доходности облигаций Японии выросли.

📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции

Что известно о Санаэ Такаити

• Такаити 64 года, она профессиональный экономист, пришла в политику в начале 1990-х и ради того, чтобы не потеряться в японском политическом мире, вынуждена была отказаться от некоторых из своих привычек — например, всюду добираться на мотоцикле. Но ударная установка у нее дома стоит до сих пор, а причина тому — увлечение тяжелым роком и хэви-металом.
• Ее карьерный рост непосредственно связан с фигурой покойного Синдзо Абэ, который возглавлял правительство в 2006–2007, а потом в 2012–2020 годах. При нем она занимала сразу несколько министерских кресел, его она считает своим учителем.
• Лидером Либерал-демократической партии она стала с третьей попытки несколько недель назад, имея имидж радикалки и совсем не феминистки, который она постаралась слегка подрихтовать незадолго до итоговой победы. Она неоднократно сравнивала себя с Маргарет Тэтчер и выступала против дальнейшей женской правовой эмансипации.

Чего ждут от Такаити

Основная интрига, связанная с начавшимся премьерством, — это то, в какой степени Такаити захочет и сможет воспроизводить политику своего ментора, Синдзо Абэ. Тот делал ставку на ослабление иены и активные госинвестиции для поддержания экономического роста. Схожих мер ожидают и от его ученицы. В частности, во время предвыборной кампании она многократно критиковала Банк Японии за высокую процентную ставку.

От Такаити ждут также смягчения фискальной политики. Она уже распорядилась предоставить субсидии на оплату электроэнергии и газа, а также выделить помощь регионам для того, чтобы уменьшить удар, нанесенный инфляцией. В рамках нового коалиционного соглашения с партией она обсуждает с партнерами также мораторий на взимание налогов с продажи еды.

Одновременно с этим в планах Такаити — увеличение военных расходов, разгоняющих экономику, а также восстановление работы японских АЭС, большая часть из которых была остановлена после катастрофы на Фукусиме.

Какие сложности возникнут у новой главы правительства

Курс иены уже несколько снизился на новостях о приходе Такаити. Но, возможно, главная проблема, которую предстоит решить Такаити, состоит в том, что его особенно некуда снижать, и в этом отличие ее исходной точки от той, в которой был Синдзо Абэ. Более того, администрация Трампа критикует Банк Японии как раз за недостаточное повышение ставок, из-за которого, по ее мнению, японская валюта недооценена. Вряд ли Такаити рискнет пойти на прямой конфликт с Вашингтоном прямо в начале своего премьерства.

Другая проблема скорее политического свойства. Доверие к новому правительству непривычно велико, но те же опросы много лет фиксируют, что главное недовольство японцев — это дороговизна жизни. А интервенционистская политика может разогнать инфляцию еще больше. Между тем у коалиции во главе с Такаити нет большинства в парламенте, она не слишком стабильна.

Что мне с этого?

Стоит ожидать, что какие-то реформы в духе Абэ разгонят интерес к покупке акций японских компаний. Но даже возможное ослабление иены не дает гарантии роста спроса для фирм, значительная часть производства которых выведена за рубеж. Вероятно, главным для японской экономики станет то, сможет ли Такаити добиться большей консолидации бизнеса, чего так и не смог сделать Абэ. Тем временем, по мнению аналитиков Goldman Sachs, волатильность на японском долговом рынке может распространиться и на рынки США и Великобритании.