Акции азиатских производителей чипов подешевели в четверг на фоне сообщений о том, что США готовятся ужесточить ограничения на экспорт передовых технологий производства полупроводников в Китай.

Что произошло?

Тайваньская компания TSMC, крупнейший в мире контрактный производитель микросхем, пострадала сильнее всего и потеряла примерно $52,13 млрд рыночной стоимости за последние два дня. Комментарий Дональда Трампа в интервью Bloomberg в среду о том, что Тайвань должен платить США за оборону привел к падению TSMC еще на 2,4%. SK Hynix, производящая чипы памяти, подешевела на 3,6%, а Tokyo Electron — на 8,75%. Акции ASML выросли на 0,3% в четверг после падения более чем на 10% накануне, несмотря на публикацию прогнозируемой второй четверти прибыли в связи с ростом числа заказов.

Администрация Байдена рассматривает ужесточение торговых правил, если работающие в стране японская Tokyo Electron и нидерландская ASML продолжат предоставлять Китаю доступ к передовым полупроводниковым технологиям. В ответ США могут ввести «правило прямого иностранного продукта» (FDPR, от английского Foreign direct product rule), которое позволит вводить контроль над иностранной продукцией, в которой используется даже минимальное количество американских технологий.

Геополитика оказалась важнее отчетности

Протекционизм американских властей вызывает беспокойство инвесторов, которое перевешивает даже сильные финансовые результаты компаний-производителей. Так, совокупный портфель биржевого фонда Global X Asia Semiconductor, в число основных активов которого входят SK Hynix, Tokyo Electron, TSMC и Samsung Electronics, подешевел на 1,74%, что уменьшило его годовой прирост до 16,7%.

Геополитические и макроэкономические факторы перевешивают фундаментальные, констатируют аналитики: 49% продаж систем литографии нидерландской ASML приходятся на Китай, а тайваньская TSMC получает 69% своей выручки от клиентов в Северной Америке и лишь 9% — из Китая.

Узнайте больше

С начала года индекс S&P 500 прибавил 15%. Почти весь этот рост объясняется бумом искусственного интеллекта, а 30% обеспечила одна Nvidia, акции которой аналитики советовали покупать даже после падения рыночной капитализации на 550 млрд за три дня. Подробнее об итогах первого полугодия на рынке акций и прогнозах на конец года можно почитать здесь.