Учитывая обстоятельства краха FTX, крупнейшая в мире криптобиржа Binance хочет убедить клиентов в том, что их активы существуют и в безопасности. Прозрачный обмен достаточно значимой информацией уже начался, но впереди еще долгий путь, утверждают опрошенные WSJ эксперты.

Что случилось

Binance 25 ноября запустила систему подтверждения резервов биткоинов как один из первых шагов к большей транспарентности экосистемы площадки. Другие токены обещают добавить позднее.

«Наша система подтверждения резервов (Proof-of-reserve) коснется только тех активов, которые хранятся для пользователей. Это значит, что мы намерены доказать клиентам, что у Binance есть средства, которые покрывают все их активы 1:1, и еще остается резерв», — говорится в объявлении.

Докладом о резервах Binance занимались в южноафриканском филиале бухгалтерской компании Mazars (готовила ежегодные финансовые отчеты для бывшего президента Дональда Трампа). Документ представляет собой письмо на пяти страницах, которое содержит всего три числа по остаткам на счетах и собственным резервам биткоинов (по состоянию на 22 ноября).

На что указывают журналисты

• WSJ пишет, что такое письмо не является аудиторским отчетом и не гарантирует эффективности контроля за финансовой отчетностью внутри компании. Из него также следует, что Mazars «не гарантирует достоверности мнений или выводов», то есть не ручается за цифры.
• Письмо адресовано одному из подразделений Binance, названному Binance Capital Management, которая зарегистрирована на Британских Виргинских островах, хотя неясно, владеет ли подсчитанными активами именно это подразделение. Часть базовой информации о Binance отсутствует.
• Директор по стратегии Binance Патрик Хиллман заявил, что письмо Mazars включает все активы и обязательства в биткоинах для биржи компании Binance.com, хотя в самом письме Mazars об этом не говорится. Хиллманн также уточнил, что за скобками остались любые активы или обязательства Binance.US. Указать название конечной материнской компании Binance он не смог из-за широкой корпоративной реорганизации, которая была в последние полтора года
• Расхождения в отчете вызвали новые вопросы, отмечает газета. По остатку денежных средств клиентов было указано 597 602 биткоина, а в резерве — 582 486 биткоинов. Таким образом, доля общих обязательств в биткоинах оказалась на 3% больше, чем активов в биткоинах, то есть Binance не смогла бы обеспечить заявленный паритет в 1:1. По расчетам WSJ, в долларовом выражении на тот момент обязательства составили бы около $9,68 млрд, а активы — $9,43 млрд. Коэффициент резервирования — 97%.
• «Чистые обязательства» (баланс клиента за вычетом выделенных активов) насчитывали 575 742 биткоинов. На основе этой коррекции в докладе указано, что доля обязательств на 1% меньше, чем активов. Коэффициент резервирования — 101%.

Что говорят эксперты

Отчет Binance вряд ли закроет все вопросы инвестора по поводу безопасности, считает Дуглас Кармайкл, профессор бухгалтерского учета в Колледже Баруха в Нью-Йорке и бывший главный аудитор Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США. Тот факт, что биржа вообще называет это аудитом, является, по мнению эксперта, «грубым искажением фактов». Хиллманн из Binance говорил, что термин «независимый аудит» был просто позаимствован у других для описания этого процесса в компании.

Хэл Шредер, бывший член Совета по стандартам финансового учета, отметил, что доклад Mazars мало что значит без данных о качестве внутреннего контроля Binance, например о системе ведения бухгалтерской отчетности.

На случай коллапса Binance создала страховой фонд общим объемом в $1 млрд для своих пользователей, SAFU. Финансовая «подушка безопасности» разрабатывалась с 2018 года. Она состоит из комбинации биткоина и двух служебных токенов — Binance USD и BNB. Стоимость фонда колеблется «в зависимости от состоянии рынка».

Насколько эффективна система контроля и безопасности активов Binance, неизвестно. «Мы знаем, что в США даже с любой хорошей системой банки иногда бывают застигнуты врасплох. В свете того, что мы видели на Багамах, я не хочу делать выводы, что все системы так хороши», — говорит Шредер, намекая на крах FTX и его последствия для всей индустрии.