Председатель Банка России Эльвира Набиуллина под растущим давлением. Правительство ожидает, что ЦБ снизит ключевую ставку, вероятно, уже в пятницу 6 июня, пишет Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

Что случилось?

Позиция правительства изменилась по сравнению с ноябрем, когда целью было не допустить разгона инфляции. Теперь в правительстве опасаются, что ставка 21% задушит бизнес, а с ним — и поступления в бюджет.

В последние недели о политике ЦБ публично высказывались три высокопоставленных чиновника. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что у ЦБ теперь есть «значительное пространство для маневра в вопросах денежно-кредитной политики». Об опасности переохлаждения экономики предупреждали министр экономики Максим Решетников и первый вице-премьер Денис Мантуров. Свежие данные недвусмысленно указывают на приближение рецессии, писал The Bell в итоговой рассылке.

В декабре Набиуллина призывала к терпению, потому что ужесточенная монетарная политика уже работает и защищает зарплаты и пенсии от роста цен.

Почему это важно

Предстоящее заседание ЦБ — первое за долгое время, когда снижение ставки стало вероятным. Так считают 10 из 30 экспертов РБК, самые большие оптимисты ждут снижения сразу на 2 п.п. до 19%.

У ЦБ две причины снижать ставку, считает экономист Bloomberg по России Александр Исаков. 

• Во-первых, инфляция действительно снизилась — до 6,2% в апреле (в годовом выражении, с поправкой на сезонность) с 10,7% в январе.
• Во-вторых, ЦБ обязан не допустить жесткой посадки экономики: ВВП в первом квартале уже сократился на 1,2% в квартальном выражении при ужесточении условий кредитования. В таких условиях разумным выглядит снижение ставки до 18–19%.