Бывший председатель ФРС Алан Гринспен предупредил о появлении двух пузырей на финансовом рынке США — на фондовом рынке и рынке облигаций. По мнению Гринспена, в долгосрочной перспективе пузырь на рынке облигаций станет критической проблемой, которая приведет к финансовому кризису.
- «Что стоит за пузырем? То, что, у нас продолжает расти дефицит бюджета и госдолг, а мы не обращаем на это должного внимания», — сказал Гринспен. Экономист предположил, что это может произойти из-за будущего роста кредитных ставок, которые сейчас находятся на низком уровне.
- Одна лишь налоговая реформа Дональда Трампа, хоть и стала одним из главных факторов роста американского фондового рынка, приведет к росту дефицита бюджета на $1,7 трлн в ближайшие 10 лет. Гринспена удивило, что Трамп в ежегодном послании Конгрессу не уточнил, как он будет финансировать налоговую реформу.
- Американские СМИ сразу вспомнили знаменитую фразу Гринспена об «иррациональном изобилии» на рынке, которая была сказана в 1996 году и считается предсказанием краха пузыря доткомов 2000-го.
- Свои опасения Гринспен высказывает на фоне рекордно высоких показателей фондовых индексов, в то время как доходность гособлигаций США находится в районе исторических минимумов, пишет Bloomberg.
- Высказывания экс-главы ФРС фактически повторяют выводы экспертов прошедшего недавно Давосского форума и опубликованного перед форумом доклада МВФ. Экономисты утверждали, что в ближайшем будущем благоприятная экономическая ситуация (в 2017 году мировая экономика выросла на 3,7%, индексы фондовых рынков развитых стран — на 20,1%, развивающихся — на 34,3%) может измениться в худшую сторону в случае повышения процентных ставок и быстрого роста госдолга.
- МВФ в своем докладе, в частности, утверждал, что эффект налоговой реформы Трампа будет краткосрочным, и после истечения срока налоговых льгот (2-3 года) рост экономики США замедлится, а госдолг в результате реформы вырастет.
Что мне с этого?
Прогнозов грядущего падения рынка становится все больше и больше — пора продумывать стратегию инвестирования на этот случай.
Артем Губенко, The Bell