Несмотря на рост прибыли и выручки, котировки Tesla немного упали после выхода отчетности за первый квартал 2021 года. У Илона Маска не нашлось чем удивить инвесторов, новая амбициозная цель годовых продаж не поставлена.
Что произошло
Tesla показала седьмой подряд прибыльный квартал с ростом выручки на 74% год к году ($10,39 млрд, с $5,99 млрд) и заработала $438 млн чистой прибыли (или $1,05 млрд разводненной прибыли с учетом доходов от неосновной деятельности). В расчете на акцию последний показатель заметно больше консенсуса Уолл-стрит: 93 цента против 79 центов, отмечает Bloomberg.
- Запасы ликвидных активов превысили $17 млрд, операционный денежный поток — $1,6 млрд. Оправдалась ставка Tesla на биткоин: компания удачно реализовала 10% своего портфеля, заработав $101 млн.
- За квартал Tesla продала 184 800 автомобилей, что немногим больше результатов последнего квартала 2020 года (+4000 машин).
- При снижении средней отпускной цены электромобиля на 13% (за счет самой массовой Model 3) валовая прибыль производства выросла до 26,5%, что выше прогноза Bloomberg на 2 п.п. Это значит, что Tesla смогла добиться значительного снижения издержек, отмечает агентство.
- Успешно развивался неосновной бизнес компании (солнечная энергетика и хранение электричества) — установки солнечных батарей выросли на 163%, до 92 МВт, мощности хранения — на 71%, до 445 МВт-ч.
Что не впечатлило инвесторов
После выхода отчета котировки Tesla на постмаркете падали на 3%, потом выросли до уровня плюс 1,2% к закрытию. Дело в том, что Tesla не улучшила прогноз по продажам в 2021 году, оставив целью 50%-ный рост год к году. Следовательно, в этом году компания рассчитывает продать 750 тысяч электромобилей. «Все неплохо, но нового немного, а чего-то экстраординарного вообще нет. Произошло просто то, чего все ждали», — сказал Bloomberg руководитель Loup Ventures Джин Мюнстер.
Агентство обращает внимание, что Tesla по-прежнему зарабатывает на продаже экокредитов другим автопроизводителям больше, чем на продажах электромобилей — $518 млн за первый квартал. По мере того как конкуренты (например, удачно начавший год Volkswagen) наращивают производство электромобилей, этот канал прибыли будет иссякать.
В широком смысле Tesla все труднее оправдывать свою капитализацию, которая в 2020 году выросла в восемь раз, в условиях, когда ее положение на рынке больше нельзя назвать чистым отрывом. Reuters опубликовал аналитическую колонку, автор которой показывает, что капитализация Tesla по фундаментальным показателям только сейчас приближается к уровню годичной давности — $140 млрд, или 30 годовых прибылей. Однако сейчас компания стоит заоблачные $700 млрд, или 150 годовых прибылей. «Не исключено, что Маск дорастит компанию и до этого уровня. Но, учитывая, сколько предстоит сделать и продать электромобилей, это будет намного сложнее», — отмечает аналитик.
Фото на обложке материала: Steve Jurvetson/Flickr/CC BY 2.0