Международное энергетическое агентство (МЭА) в опубликованном докладе World Energy Outlook 2025 отложило пик спроса на нефть до 2050 года в наиболее вероятном инерционном (current policies, CPS) сценарии.

В чем дело?

Это выглядит как следствие политического давления, пишет Reuters: США — самый крупный (18%) спонсор агентства. Во время президентства Джо Байдена МЭА уверенно предсказывало пик нефти до 2030 года и соответственно отрицало перспективы инвестиций в геологоразведку и рост добычи ископаемого топлива. Трамповская же администрация в лице министра энергетики Криса Райта прямо называла прежний вариант базового прогноза «чепухой» и грозила либо свернуть финансирование, либо провести коренную реформу агентства.

Речь о ставшем базовым с 2021 года прогнозе Announced Pledges Scenario (APS) МЭА, который учитывает климатические обязательства стран. Новая администрация США сочла, что он продвигает зеленую «вокистскую» повестку и тормозит развитие нефтяной отрасли. Само агентство оправдало возврат к CPS после пятилетней паузы «преодолением последствий пандемии и мирового энергетического кризиса, спровоцированного вторжением России в Украину». Его исполнительный директор Фатих Бироль отрицает, что CPS восстановлен под давлением США.

Почему это важно?

Прогноз МЭА — это ключевой бенчмарк для инвесторов: сопоставимый по влиятельности прогноз долгосрочных трендов по сути составляет только нефтедобывающая ОПЕК. Но уклон последней в сторону «вечной» нефти достаточно очевиден: пика спроса раньше 2050 года она не предсказывала никогда. «Радикальные предположения МЭА встретились с реальностью», — пишет секретариат ОПЕК на официальном сайте, припоминая заявление Бироля о конце эры ископаемого топлива в 2023 году. Склонность провозглашать пиковую нефть при каждой возможности оказались не больше чем лозунгом, замечает ОПЕК.

В моменте выход отчета совпал с климатической конференцией COP30 в Бразилии. «Импульс к снижению парниковых выбросов ослабел и на государственном, и на международном уровне, однако климатические риски только выросли, — констатирует МЭА. — 2024 год был самым жарким с начала систематических наблюдений и первым, в котором глобальная температура превысила показатель доиндустриальной эпохи на 1,5 градуса».

Климатический прогноз МЭА неутешителен — катастрофических +3 градусов нужно ждать к концу века.

Что в основном прогнозе?

В сценарии CPS потребление нефти вырастет к 2050 году на 13% с текущих 100 млн б/с, причем главным образом за счет авиации и нефтехимии. Рост солнечной и ветроэнергетики в следующем десятилетии замедляется, как и рост электромобилей. К 2035 году агентство прогнозирует нефть по $90 за баррель. 

Зато газовая энергетика будет развиваться ускоренными темпами, что особенно скажется на секторе СПГ. К 2050 году мировой спрос на сжиженный газ вырастет почти вдвое с текущих 560 млрд кубометров, причем в значительной степени драйвером спроса будут потребности дата-центров ИИ. Инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта ($580 млрд) превысят вложения в мировую нефтяную отрасль уже в этом году, замечает МЭА.

Что с Россией?

России агентство предсказывает растущую зависимость от рынка Китая, причем по всем направлениям — нефти, трубопроводному газу и СПГ. Но ни довоенную выручку от экспорта газа, ни довоенный экспорт Россия не восстановит уже никогда, хотя и удвоит трубопроводный экспорт в Китай до 80 млрд кубометров в год за счет «Силы Сибири — 2». Потенциал роста экспорта в Центральную Азию не превысит 20 млрд кубометров. Так или иначе, текущие экспортные планы российских властей — не менее 320 млрд кубометров к 2035 году — МЭА считает совершенно несбыточными.

Экспорт СПГ Россия увеличить не сможет из-за санкций, уверено агентство: к 2035 году он останется у 50 млрд кубометров. К тому времени никакого стимула возобновлять импорт энергоносителей из России у ЕС не будет даже экономически, потому что на рынок выйдет СПГ с новых проектов в Катаре и США.

Суммарная добыча нефти всех санкционных стран (Россия, Иран и Венесуэла) сохранится примерно на текущем уровне еще 10 лет. В отношении всех трех стран МЭА исходит из постепенной нормализации, но и потенциала завоевания рыночной доли не видит.