Что происходит

Сегодня Qiwi представила отчетность за 2020 год и прогноз на 2021 год. Прошлый год компания закрыла с ростом выручки на 12%, до 25,9 млрд рублей, а скорректированной чистой прибыли — на 54%, до 10,3 млрд рублей. Но на 2021 год Qiwi заранее предупредила инвесторов о непростых временах.

• Главных причин для пессимизма две, следует из отчетности: введенный ЦБ в декабре 2020 года запрет для Qiwi на перевод платежей иностранным торговым компаниям и коренные изменения на букмекерском рынке. Оба пункта компания в документе называет ключевыми факторами неопределенности. Ограничения, введенные ЦБ, в четвертом квартале (то есть за неполный месяц — предписание было вынесено 7 декабря) стоили группе 500–600 млн рублей выручки, говорится в отчете.
• В 2021 году общая выручка группы может упасть на 15–25% год к году — прежде всего за счет сегмента платежных услуг, на который в 2020 году пришлось 87% выручки группы. Скорректированная чистая прибыль может снизиться на 15–30%.
• Этот прогноз, впрочем, оптимистичнее декабрьского: сразу после сообщения о предписании ЦБ Qiwi допускала, что ограничения могли бы затронуть 33–40% выручки платежного подразделения компании. В 2019 году Forbes оценивал, что на букмекерский рынок приходилось 40% выручки Qiwi.
• Уверенности, что ЦБ снимет с группы все ограничения в 2021 году, у руководства компании нет. Qiwi заявила, что выполнила предписание и «находится в постоянном диалоге с ЦБ». Но в отчете говорится, что группа не может гарантировать, что временные запреты регулятора не станут постоянными, а в России не будут приняты новые законы и нормативы, ограничивающие ее работу.
• Незадолго перед публикацией отчетности Qiwi объявила о смене руководства: вместо совладельца компании Бориса Кима пост гендиректора займет руководитель платежного сегмента Андрей Протопопов. Это принципиальное изменение — с момента создания Qiwi в 2008 году компанию последовательно возглавляли ее совладельцы: сначала Андрей Романенко, затем Сергей Солонин, а с 2019 года — Борис Ким.

Откуда проблемы

Оба главных фактора риска, о которых Qiwi пишет в отчетности, связаны с зачисткой российского рынка платежей в пользу нелегальных казино и серых букмекеров, которую начал ЦБ в конце прошлого года.

• Первым громким звонком стало как раз предписание Qiwi, вынесенное ЦБ в декабре. Регулятор запретил Qiwi-банку проводить платежи в пользу иностранных торговых компаний и переводить деньги на предоплаченные карты корпоративных клиентов, а также оштрафовал компанию на 11 млн рублей. Спустя некоторое время аналогичное предписание получил принадлежащий Сбербанку сервис «ЮMoney» (бывшие «Яндекс.Деньги»). Причины санкций против обоих сервисов не раскрывались, но такие же предписания, по словам источников РБК, тогда же получили банки «Финтех» и «Онего», которые в итоге лишились лицензий — и тут уже официально говорилось об обслуживании нелегальных онлайн-казино и серых букмекеров.
• В Qiwi предписание и штраф ЦБ официально объясняли «общими тенденциями к усилению кибербезопасности и трансграничных платежей». Но двое собеседников The Bell на платежном рынке называли причиной ограничений операции с нелегальными онлайн-казино и букмекерами без лицензии.
• Одновременно Госдума молниеносно приняла закон о создании в России единого регулятора азартных игр. Закон может стоить Qiwi доли на рынке платежей в адрес легальных букмекеров. Сейчас компания является оператором одного из двух центров учета перевода интерактивных ставок (ЦУПИС), которые обслуживают платежи всего этого рынка. В частности, Qiwi проводит платежи крупнейшего букмекера «Фонбет». Если при новом регуляторе Qiwi не удастся стать оператором платежей, этого бизнеса компания лишится.
• О борьбе за контроль над триллионным рынком букмекеров мы рассказывали здесь.

Что дальше

Три собеседника The Bell на платежном рынке, знакомые с ситуацией в Qiwi, говорят, что сейчас топ-менеджмент компании ищет выход из ситуации. По версии одного из них, в Qiwi делали ставку на то, чтобы к моменту публикации отчетности за 2020 год с прогнозами на 2021-й успеть договориться о статусе оператора платежей при новом регуляторе рынка букмекеров — но этого пока не произошло. С проблемами Qiwi собеседники The Bell связывают и уход Бориса Кима с поста гендиректора компании. Один из них не исключает, что итогом может стать «трансформация» бизнеса Qiwi, но какая именно — не уточняет.

Сам Ким сказал The Bell, что решение об уходе принял не сейчас: заступая на пост в 2019 году, он знал, что будет временной фигурой, а основной своей задачей назвал закрытие убыточных проектов (сервиса покупок в рассрочку «Совесть» и «Рокетбанка»), апдейт стратегии и поиск преемника, который был начат сразу после того, как Ким возглавил компанию. Qiwi остается прибыльной и эффективной компанией, что подтверждено опубликованными во вторник материалами для инвесторов, сказал Ким.

В пресс-службе Qiwi The Bell сказали, что в 2021 году компания «сосредоточит внимание на развитии b2b2с-сервисов для рынка самозанятых, а также на таких сегментах, как электронная коммерция, денежные переводы и цифровые развлечения, в которых Qiwi обладает сильной экспертизой». Новую стратегию группы уже этим летом представит новый CEO, добавили в компании. Сценарий реструктуризации бизнеса или создания новой независимой компании не рассматривается, сказал представитель Qiwi.