Рекордные с конца 2014 года цены на нефть — не гарантия дальнейшего укрепления рубля. К концу марта российская валюта может ослабеть на 4%, предполагают в Nordea и UBS. Причина — закупки Минфином валюты для пополнения Фонда национального благосостояния и возможные санкции США.
- Возможное падение рубля инвестбанки прежде всего связывают с новым бюджетным правилом Минфина, которое предполагает закупку валюты на избыточные поступления от нефти при ценах выше $40 за баррель. В январе ведомство закупит валюту на рекордные 257 млрд рублей, а в целом в 2018 году Минфин хочет потратить на валюту 2 трлн рублей, чтобы пополнить Фонд национального благосостояния — после исчерпания Резервного фонда он стал единственным источником восполнения дефицита бюджета.
- На рубль также могут повлиять будущие санкции США и падение привлекательности кэрри-трейд — если российский ЦБ и американская ФРС не изменят свою политику, схема может перестать приносить выгоду инвесторам уже в этом году, а это вызовет уход с российского рынка спекулянтов.
- Bloomberg, в свою очередь, предупреждает, что рост нефтяных цен скоро может остановиться — об этом свидетельствуют ставки хедж-фондов на рост нефти, достигшие исторического максимума. «Мы находимся в точке, где инвесторы начинают нервничать, поскольку рынок перегрет», — уверен президент аналитической компании WTRG Economics Джеймс Уильямс.
- С середины ноября курс доллара снизился на 5% — с 60 до 56 руб./$. Цена на нефть сейчас составляет $70 за баррель, а российский федеральный бюджет на ближайшие три года сформирован из расчета стоимости нефти по $43,8 за баррель.
Что мне с этого?
Если прогноз сбудется, может оказаться так, что нынешние 56 руб./$ — максимум для российской валюты на ближайшее время.
Артем Губенко, The Bell