Сеть коворкингов WeWork проведет крупнейшее IPO после Uber. Ее оценивают в $47 млрд
Крупнейшая в мире сеть коворкингов WeWork неожиданно подала документы на IPO. Ее размещение станет вторым по объему в 2019 году после Uber — в январе WeWork оценивалась в $47 млрд. Решение об IPO может быть для компании вынужденным. В этом году банки перестали ее кредитовать, а японская SoftBank передумала покупать контрольный пакет сети. Банкиры и инвесторы опасаются, что модель WeWork, основанная на аренде, может не выдержать следующего кризиса.
Второй после Uber. Первую заявку WeWork тайно подала в декабре 2018 года. Сейчас в SEC подан обновленный документ. IPO должно пройти уже в этому году, говорят источники Financial Times.
- WeWork в 2010 году основал уроженец Израиля Адам Ньюманн (состояние $2,5 млрд). Ее бизнес основан на портфеле арендованной недвижимости, которую WeWork сдает в розничную субаренду небольшим компаниям и отдельным пользователям. Компания управляет 4,2 млн кв. м офисных площадей в США и других странах. С 2010 года ее портфель ежегодно рос на 23%, говорилось в исследовании консалтинговой компании JLL.
- За время своего существования WeWork привлекла $12 млрд инвестиций. Ее крупнейший инвестор — Softbank японского миллиардера Масаёси Сона и находящийся в ее управлении Vision Fund, в котором собраны $100 млрд инвестиций стран Персидского залива. SoftBank вложила в WeWork $4,4 млрд, а с учетом долгового финансирования (включая конвертируемые долговые бумаги и последний раунд на $2 млрд, которые должны быть перечислены компании в 2019 году) — больше $10 млрд.
- При этом бизнес WeWork остается убыточным. В 2018 году выручка компании выросла с $886 до $1,8 млрд, при этом чистый убыток составил $1,9 млрд.
Зачем коворкингам IPO. Выход на биржу может быть для WeWork вынужденным шагом — в последнее время компания столкнулась с перебоями в финансировании.
- В начале 2019 года Bloomberg писал, что европейские банки начали отказывать WeWork в кредитах. Банкиров пугает завязанность компании на непрерывный быстрый рост и ненадежность модели бизнеса коворкингов, который может обрушиться в случае резких колебаний арендных ставок. Банкиры говорили, что более охотно кредитовали бы компанию, если бы она стала публичной.
- В 2019 году WeWork должна была получить новое, рекордное по объемам финансирование от SoftBank, который собирался купить контрольный пакет акций сети, но передумал. Против сделки выступили партнеры SoftBank по фонду Vision Fund — суверенные фонды Саудовской Аравии и Абу Даби. Фонды усомнились в ставке Масаёси на убыточный WeWork, уязвимый к рыночным потрясениям. Кроме того, в их портфелях и так достаточно недвижимости, а от партнерства с Соном они ждут инвестиций в технологические активы, писал The Wall Street Journal. В итоге SoftBank ограничился «обычным» раундом на $2 млрд.