Инвесторам следует закладывать в стратегии рост вероятности переизбрания Дональда Трампа президентом США, написал сегодня в обзоре один из ведущих аналитиков JPMorgan Марко Коланович, известный своими точными прогнозами — так, он предсказал ралли фондового рынка после победы Трампа в 2016 году и резкий отскок рынка после коронавирусного минимума в нынешнем марте.

Коланович считает, что сейчас шансы Трампа и Байдена примерно равны. Преимущество Байдена в опросах в пределах 10 п.п. способен нивелировать сдвиг восприятия протестов Black Lives Matter от мирных к насильственным; также в результатах опросов следует учитывать погрешность в 5–6% в пользу Байдена: многие сторонники Трампа предпочитают скрывать, за кого намерены голосовать, пишет Коланович. Не исключено, что в пользу действующего президента сыграет и видимый спад заболеваемости коронавирусом в США.

В обоснование своих слов аналитик привел интересный график, на котором видна прямая корреляция между оценкой шансов на победу Трампа букмекерами, кривой заболеваемости COVID-19 в США и популярностью поискового запроса «cancel culture» (публичное осуждение, обычно — за расовую или половую дискриминацию) в Google.

Согласно агрегатору опросов RealClearPolitics, разрыв в популярности между Байденом и Трампом сократился с максимальных 10,1 пункта (51% против 40,9%) в конце июня до 6,2 пункта (49,6% — 43,4%). Учитывая американскую систему выборов, судьба президентства будет решаться в нескольких колеблющихся штатах — Висконсине, Мичигане, Пенсильвании, Северной Каролине, Флориде и Аризоне. В пяти из шести этих штатов Байден по опросам опережает Трампа, но в среднем всего на 2,7 пункта по сравнению с 6,2 пунктами в конце июня.

Другой агрегатор, FiveThirtyEight, оценивает шансы кандидатов на победу по более сложной статистической модели, учитывающей не только опросы, но и другие факторы. Сейчас сервис дает Байдену 69 шансов на победу из 100, Трампу — 31. В предыдущие два месяца вероятность победы Байдена никогда не опускалась ниже 70.

Самый яркий индикатор роста шансов Трампа — ставки букмекеров, на которые ссылается и Коланович. Еще 1 августа, по данным RealClearPolitics, котировки шести крупнейших букмекерских контор давали Байдену 61%, Трампу — 36,4% (разрыв 24,4 пункта). Всего за месяц шансы почти сравнялись — сейчас Байдену дают 50,3%, Трампу — 49%.

В штабе Трампа считают, что на руку президенту сыграет новый виток эскалации протестов Black Lives Matter, который начался в одном из ключевых колеблющихся штатов — Висконсине. 23 августа в небольшом городе Кеноша полицейские при задержании ранили 29-летнего чернокожего Джейкоба Блейка. В городе начались протесты, в ходе которых 25 августа 17-летний сторонник Трампа Кайл Риттенхаус открыл по протестующим огонь, убив двух белых активистов BLM, которые, по его словам, пытались отнять у него оружие. Байден возложил вину за произошедшее на Трампа, а тот публично отказался осудить действия Риттенхауса, как и других правых активистов, отвечающих насилием активистам BLM. Кризис в Кеноше стал главным политическим событием конца августа; сегодня Трамп прибыл в протестующий город и прямо сейчас проводит там встречу со своими сторонниками.

Старший редактор Bloomberg Джон Отерс, проанализировав ставки букмекеров и рынок фьючерсов на итоги президентских выборов, пришел к выводу, что у оптимизма штаба Трампа есть основания. После начала беспорядков в Кеноше число ставок на исход президентских выборов в Висконсине на бирже фьючерсов Predictit выросло в разы — и большая часть игроков ставила именно на победу Трампа. В мае, после начала протестов BLM из-за убийства Джорджа Флойда, рынок был уверен, что события играют против Трампа, — сейчас все наоборот. Популярность BLM снижается, и на этом фоне риторика Трампа, повторяющего лозунг «Закон и порядок!», может сыграть в его пользу.

Что мне с этого?

Для России рост шансов Трампа — не такие плохие новости: победа Байдена, вне всяких сомнений, повысит вероятность введения новых санкций (сегодня США как раз предупредили о возможности санкций за Белоруссию). Политика ФРС, разгоняющего американский фондовый рынок, вряд ли изменится в зависимости от исхода президентских выборов, но от их итогов будет зависеть динамика курса доллара.

Ранее JPMorgan предсказывал, что победа Байдена ускорит ослабление американской валюты из-за сочетания прогрессистской политики с обещанным кандидатом от Демпартии повышением налогов. Сегодня курс доллара оказался на двухлетнем минимуме к евро, который впервые с мая 2018 года преодолел отметку $1,2.