Совет директоров ЦБ на заседании в пятницу принял решение повысить ключевую ставку сразу на два процентных пункта — до 15% годовых. Регулятор объясняет свое решение значительно усилившимся инфляционным давлением. 

Главное из заявления ЦБ по ставке:

• Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий регулятора. Годовая инфляция, по оценке на 23 октября, повысилась до 6,6% после 6% в сентябре. Предприятия переносят в цены возросшие издержки, связанные с ослаблением рубля и дефицитом кадров. 
• Прогноз по инфляции на этот год повышен до 7–7,5%. 
• Замедлился рост необеспеченного потребительского кредитования. Но высокими темпами продолжало расти ипотечное кредитование, в том числе из-за госпрограмм. 
• Рост экономической активности происходит быстрее, чем ЦБ ожидал в сентябре. Это усиливает устойчивое инфляционное давление в экономике.
• Дефицит свободных трудовых ресурсов продолжает усиливаться. Безработица вновь обновила исторический минимум. 
• Прогноз по ВВП — рост на 2,2–2,7% в этом году и на 0,5–1,5% в следующем. 
• Возвращение инфляции к целевым 4% в следующем году предполагает продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. 

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 15 декабря.

Что об этом говорят

Повышение ключевой ставки должно поддержать рубль, сходятся аналитики. В «ВТБ Мои Инвестиции» ожидают, что доллар в ближайшие месяцы стабилизируется в диапазоне 90–95 рублей. В «СберИнвестициях» прогнозируют 90 за доллар к концу года. 

Экономист Bloomberg Economics Александр Исаков ожидает возвращения доллара в диапазон 85–90 рублей и считает, что ставка в 15% соответствует текущему состоянию деловой активности и темпу роста цен. Экономист Дмитрий Полевой прогнозирует доллар по 93–95 рублей в ближайшие две-три недели и последующее укрепление рубля до 89–93 за доллар. 

По итогам этого года инфляция наверняка выйдет к верхней границе прогноза — 7,5%, а высокая ставка сохранится долго, как минимум до середины 2024 года, считают в «БКС Мир инвестиций». Там прогнозируют движение доллара к 90.

Аналитики «Тинькофф Инвестиций» не исключают, что при улучшении ситуации на валютном рынке и стабилизации курса рубля в ближайший месяц регулятор может взять паузу на следующем заседании, чтобы оценить, как уже предпринятые меры влияют на инфляцию. Аналитики Промсвязьбанка полагают, что ЦБ завершил цикл повышения ставки, и ожидают замедления экономического роста в четвертом квартале. 

Телеграм-канал MMI допускает повышения ставки в декабре до 16%, такую вероятность там оценивают в 30%. 

Чего ждали от ЦБ

Большинство аналитиков ожидали, что ставка сегодня будет повышена до 14%. Это четвертое повышение ставки за три месяца. ЦБ вынужден действовать в условиях, когда предыдущие ужесточения еще как следует не повлияли на спрос и кредитование, отмечали эксперты. Осложняющим фактором они называли терпимость населения к росту цен из-за роста занятости и зарплат.

В ВТБ сегодняшнее заседание ЦБ сравнивали с битвой при Ватерлоо: потому что оно «во многом определит судьбу и финансового, и банковского рынка в оставшемся 2023-м и, прежде всего, в 2024 году» как «Ватерлоо определяло судьбу Европы», объяснял первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Стратегию ЦБ он описал как «борьбу с инфляцией до последнего кредита»: «Мы двигаемся к сценарию, когда мы скатимся в какой-то вариант Бразилии, когда только субсидируемые кредиты будут выдаваться. То есть кредитование не остановится полностью, но “жизнь” будет только в субсидируемых сегментах — семейная ипотека, военная ипотека... Поскольку в потребительском кредитовании субсидирования нет, оно серьезно замедлится».

Что с рублем

Рубль отреагировал умеренным ростом на повышение ставки сразу на два процентных пункта. К 14:26 мск доллар торговался около 92,7, евро — около 97,8 рубля.