Цены на электроэнергию в Европе продолжают устанавливать новые максимумы на фоне растущих цен на газ. С июня — то есть с момента, когда «Газпром» ограничил прокачку по «Северному потоку», — стоимость газа удвоилась. Энергетический кризис продолжает усугубляться, разгоняя инфляцию еще сильнее, повышая риски рецессии в еврозоне — и делая сценарий глобального кризиса от ЦБ более вероятным.

Что происходит с ценами

Цены на электроэнергию в Европе на фоне газового кризиса обновляют рекорды, пишет Bloomberg. Например, в этом месяце в Германии они уже подскочили до €477,5 ($487) за мегаватт-час — это почти в шесть раз больше, чем в это же время в прошлом году. Только за последние два месяца цены удвоились. В Великобритании цены за год подскочили примерно в семь раз, до 591 фунта ($713) за мегаватт-час.

Стоимость электроэнергии на сутки вперед в Германии и Великобритании тоже установила рекорды в понедельник из-за сильной жары, которая создает дополнительную нагрузку на инфраструктуру. Цены растут из-за опасений по поводу того, хватит ли ограниченных поставок газа в Европу на то, чтобы пережить зиму.

Европейские правительства разрабатывают экстренные меры на случай острой нехватки газа зимой. На прошлой неделе Bloomberg сообщал, что ​​Великобритания разработала план, предусматривающий отключение электроэнергии на промышленных объектах и даже в жилых домах, если холодная погода будет сочетаться с острой нехваткой газа. По данным агентства, первое такое отключение может произойти в январе и продлиться четыре дня. Во Франции власти планируют национализировать Electricite de France — крупнейшего в мире оператора атомных электростанций, который на фоне кризиса испытывает трудности и изо всех сил пытается поддерживать работу своих АЭС в условиях аномальной жары.

Нет никаких явных признаков того, что экстремальный рост цен в ближайшее время пойдет на убыль, говорят опрошенные Bloomberg аналитики. По их словам, мощностей АЭС, гидро- и угольных электростанций Европы недостаточно, чтобы компенсировать снизившиеся поставки газа.

Стоимость газа при этом растет на фоне кризиса в Европе: в понедельник цена на него впервые с марта поднялась выше $2400 за тысячу кубометров. С июня — то есть с начала газовой войны — она удвоилась.

Почему растут цены

В середине июня «Газпром» объявил о снижении объема прокачки через «Северный поток» до 60% от плановой мощности, а уже на следующий день — до 40%, сославшись на задержку с поставкой турбины, проходившей обслуживание на заводе Siemens в Канаде. Весь следующий месяц, пока с турбины снимали санкции, газопровод работал на сниженной мощности, а 11 июля был закрыт на традиционное плановое 10-дневное техобслуживание. 21 июля подача газа возобновилась, но в том же усеченном режиме — на 40% мощности. На сегодняшний день ситуация с турбиной Siemens до сих пор не разрешилась: Германия уверяет, что Россия может ее забрать; «Газпром» настаивает на том, что еще не все бюрократические вопросы урегулированы.

Европейцы тем временем начали срочно готовиться к тяжелым временам. Еврокомиссия распространила среди членов ЕС рекомендации по снижению потребления газа на 15% с августа к следующей весне. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что считает вероятным сценарий, при котором Европа полностью останется без российского газа.

Участники газового рынка считают, что Россия не будет полностью останавливать поставки газа в Европу, но продолжит удерживать их на минимальном уровне. Цель такой стратегии, по мнению экспертов, — заставить Европу отказаться от поддержки Украины и восстановить отношения с Кремлем.

Ситуация со спросом и предложением на газ в Европе «висит на волоске», говорил The Bell руководитель газовой программы Оксфордского института энергетических исследований. В краткосрочной перспективе главная задача — максимальное заполнение газовых хранилищ. К концу июля они были заполнены на 65%, цель (достижимая при нынешней прокачке по «Северному потоку») — заполнение на 80% к 1 ноября: это необходимое, хотя и недостаточное условие для того, чтобы Европа пережила зиму. Подробнее ситуацию мы разбирали здесь.

Что дальше?

Высокие цены на электроэнергию в Европе ускоряют и без того разогнавшуюся инфляцию (в июле она составила 8,9%, обновив исторический максимум). Высокая инфляция потребует от ЕЦБ ужесточения денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, грозит рецессией (по последним данным, риск рецессии в еврозоне вырос с 45% до 60%).

Кризис в Европе непременно скажется и на экономике России: на прошлой неделе ЦБ описал сценарий глобального экономического кризиса, при котором ВВП России перейдет к слабому росту только в 2025 году, а инфляция в 2023-м ускорится до 13–16%.