Аналитики банка UBS высоко оценили решение Германа Грефа убрать из названия Сбербанка слово «банк» — в своей новой оценке они оценили нефинансовые активы «Сбера» почти в 600 млрд в перспективе ближайших 12 месяцев — это больше, чем текущая капитализация Mail.Ru Group. При оптимистичном сценарии оценка может вырасти почти вдвое — до 1,1 трлн. Это шестая часть всей нынешней капитализации Сбербанка.
С новой оценкой нефинансовых активов Сбербанка от UBS ознакомился РБК. В базовом сценарии оценка в перспективе ближайших 12 месяцев составила 594 млрд, в оптимистичном — 1,1 трлн рублей. Ранее UBS оценивал нефинансовые активы «Сбера» в 133 млрд рублей и не включал их стоимость в прогнозную модель при определении целевой цены акций Сбербанка, отмечает РБК. Текущая капитализация Сбербанка на Мосбирже составляет 6,53 трлн рублей. UBS оценивает стоимость всех активов банка в базовом сценарии в 7,3 трлн рублей.
По прогнозу UBS, нефинансовая выручка «Сбера» достигнет к 2023 году 570 млрд рублей и принесет около 130 млрд рублей валовой прибыли. Это все еще скромные показатели по сравнению с доходами Сбербанка от основной деятельности: в 2019 году «Сбер» заработал 2,01 трлн рублей операционных расходов до резервов.
Но оценки UBS соответствуют планам самого «Сбера», который планирует к 2023 году довести долю нефинансовых сервисов до 5% чистых операционных доходов, а к 2030-му — до 20–30%.
Даже базовая оценка в 594 млрд рублей ($8,1 млрд) ставит нефинансовое подразделение «Сбера» на виртуальное второе место среди российских IT-компаний после «Яндекса» (капитализация на Nasdaq — $24,8 млрд). Ozon, крайне удачно разместившийся на бирже в ноябре, сейчас стоит $7,8 млрд, Mail.Ru Group — $6,84 млрд.
Что входит в экосистему Сбера
Сейчас в экосистему Сбербанка входят около 50 компаний, среди них — сервис интернет-платежей «Юмани» (экс-«Яндекс.Деньги»), портал недвижимости «Домклик», телекоммуникационный оператор «СберМобайл», развлекательные интернет-сервисы (онлайн-кинотеатр Okko, «СберЗвук»), медицинские сервисы («Сбер Еаптека», DocDoc) и прочие компании разных отраслей.
Часть важных нефинансовых активов «Сбера» — партнерства. Совместно с Mail.Ru Group банк создал предприятие «О2О Холдинг», в который вошли сервис по доставке еды Delivery Club и агрегатор такси «Ситимобил».
Об этом говорят
- Сооснователь платформы United Investors Александр Горный в разговоре с РБК назвал даже базовую оценку в 594 млрд рублей «огромным успехом команды Сбербанка», так как эта сумма на порядки больше, чем затраты Сбербанка на покупки компаний для своей экосистемы. В 2019 году первый зампред «Сбера» Лев Хасис говорил, что банк вложил в ее развитие $1 млрд за прошедшие три года.
- Опрошенные РБК аналитики считают, что главным драйвером развития нефинансовых активов Сбербанка должна стать e-commerce. Об этом же говорил Герман Греф, представляя в конце ноября новую трехлетнюю стратегию «Сбера». Он назвал в числе главных направлений развития небанковских активов развлечения, электронную торговлю, облачный бизнес, образование и здравоохранение.
Что мне с этого?
В технологические планы Германа Грефа верят и аналитики, и рынок — за две недели после презентации новой стратегии акции Сбербанка выросли на 13%. При этом банк еще, можно сказать, не начал всерьез тратить на свою экосистему деньги.