В первые два военных года России удавалось обходить один из ключевых санкционных запретов — на импорт западных высокотехнологичных товаров. Импортерам удалось быстро перенаправить потоки через соседние и «нейтрально-дружественные» страны. Но в конце 2023 года США смогли нанести по этой схеме чувствительный удар. Указ Джо Байдена с угрозой вторичных санкций против банков, обеспечивающих запрещенные внешнеторговые операции с Россией, оборвал цепочки платежей с Китаем, Турцией, ОАЭ и другими странами-посредниками. Мы изучили таможенную статистику, чтобы проверить, как это отразилось на потоке высокотехнологичных товаров в Россию, — и оказалось, что сильно: импорт из некоторых ключевых стран с начала 2024 года сократился на треть.

Этот материал был написан специально для рассылки The Bell «Итоги недели». Подписаться на нее можно здесь.

Что случилось

После введения санкций на высокотехнологичный импорт Россия быстро смогла переориентировать свои внешнеторговые потоки. В условиях почти стопроцентного падения поставок из западных стран российские импортеры стали закупать продукцию в соседних странах — Казахстане, Армении, Кыргызстане, Турции и других. Внешнеторговая статистика этих стран, в свою очередь, показала скачок импорта из Европы и США — по сути они стали «прокладками», через которые в Россию поступала санкционная продукция, отмечали экономисты Европейского банка реконструкции и развития. Важным источником импорта также стал Китай.

Но ужесточение санкционного давления со стороны США в конце 2023 года привело к тому, что российские импортеры начали сталкиваться с проблемами при оплате продукции в зарубежных банках. The Bell подробно изучил таможенную статистику стран, с которыми Россия активно торгует, — и эти данные показывают, что в первом квартале 2024 года импорт из них в Россию упал на треть. Сильнее всего импорт в Россию сократился из Турции, Гонконга, Сербии и Казахстана.

Единственным исключением оказался Кыргызстан — за первые три месяца 2024 года экспорт из страны в Россию не упал, а даже немного вырос (на 0,73%). Это неудивительно, учитывая пророссийский политический курс, который после начала войны в Украине взял президент Кыргызстана Садыр Жапаров, сказал The Bell научный сотрудник Берлинского центра Карнеги по изучению России и Евразии Темур Умаров. «Кыргызстан можно назвать одной из самых лояльных стран России сейчас в Центральной Азии; он не опасается точечных вторичных санкций со стороны Запада против бизнеса или финансовых учреждений», — говорит он.

Импорт сократился и из Китая — главного торгового партнера России. В отличие от других таможенных служб, китайская уже опубликовала данные за апрель. За первые четыре месяца 2024 года этот показатель упал почти на 2% — и это при том, что в 2023 году он вырос на 46,9%. В абсолютных цифрах эти 2% — более полумиллиарда долларов. Помесячная динамика показывает, что ситуация постепенно ухудшается: в январе–феврале импорт из Китая в Россию вырос на 12,5%, в марте он сократился на 14,2%, в апреле — на 13%.

Проблемы с платежами

В конце декабря 2023 года президент США Джо Байден подписал указ, позволяющий Минфину США вводить санкции против банков третьих стран, которые помогают России обходить санкции и приобретать необходимые для ВПК товары. До сих пор санкции согласно этому указу не вводились, но даже сама эта перспектива серьезно напугала банки стран-партнеров России. США прикладывают немалые усилия к тому, чтобы их намерения были восприняты всерьез: глава американского Минфина Джанет Йеллен за последние несколько месяцев объездила с предупреждениями не финансировать российский импорт полмира, от Китая до Германии.

В результате российский бизнес столкнулся с серьезными проблемами при проведении платежей в иностранных банках. Дополнительные проверки проводят турецкие банки, гонконгские — ужесточили правила работы с российскими клиентами. Особенно тяжелая ситуация оказалась в Китае. В некоторых случаях платежи через китайские банки могут обрабатываться по полгода, говорили собеседники Reuters, а чем сильнее продукция напоминает товары ВПК, тем больше будет проверок и задержек.

Запугивание стало главным инструментом давления на банки, объясняет приглашенная старшая научная сотрудница Института международной экономики имени Питерсона (PIIE) Элина Рыбакова. По ее словам, банки находятся в более сложной ситуации, чем компании: финансовые организации могут «пропасть» буквально за несколько часов, если столкнутся с «банковской паникой» — массовым изъятием средств клиентов со счетов. «Это отличие позволяет США использовать меры давления на банки без специфических деталей. То есть достаточно напугать, а банки сами уже отступят не на шаг, а на полкилометра от той красной линии, которая начертана на полу», — добавляет Рыбакова.

Крупные китайские банки действительно начали блокировать переводы из России, подтверждает в разговоре с The Bell сотрудник логистической компании, которая занимается доставкой грузов из Китая. Но пока ситуация, по его словам, «не носит какой-то критический характер». «Во-первых, в Китае есть банки, которые как работали с Россией, так и продолжают это делать, — это банки, условно говоря, за пределами топ-20. Поставщики открывают в них счета и из России отправляют туда юани. Во-вторых, много кто пользуется Турцией, ОАЭ, Казахстаном и проводит оплаты через эти страны», — объясняет он.

Еще одной причиной снижения импорта могут быть факторы, упомянутые российским ЦБ в комментарии к динамике платежного баланса в первом квартале 2024 года, отразившей снижение импорта. Среди его причин регулятор называл высокие процентные ставки, накопленные запасы товаров и ослабление рубля.

В целом за первые четыре месяца 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года российский импорт в денежном выражении упал на 10,3% — с $23,3 млрд до $20,9 млрд, следует из данных Центробанка (.xlsx). Такая динамика может отражать проблемы с платежами, признавали члены совета директоров ЦБ во время последнего обсуждения ключевой ставки.

Какие отрасли страдают

Быстрая переориентация потоков импорта позволила России наладить поставки в первую очередь разного рода электроники, оборудования и составляющих. Теперь поставки в Россию этих товаров сокращаются. В частности, снизились объемы поставок турецкого машинного оборудования и китайской техники (.pdf). Казахстан за первые три месяца 2024 года по сравнению с периодом годом ранее на 57% в денежном выражении сократил экспорт товаров из категории «машины, оборудование, транспортные средства, приборы и аппараты», Гонконг — на 32%, Сербия — почти в два раза, следует из расчетов The Bell.

Проблемы с платежами действительно уже повлияли на экспортные потоки в Россию, уверена старшая экономистка Института развивающихся экономик Банка Финляндии (BOFIT) Хели Симола. «Последние события показывают, что санкции могут быть эффективным инструментом, если они правильно применяются и соблюдаются. Тем не менее очевидно, что их соблюдение должно постоянно контролироваться и совершенствоваться, поскольку Россия активно пытается найти новые способы их обхода», — говорит Симола.

Агрессивные вторичные санкции действительно могут сильно изолировать Россию, но потенциально этот инструмент может оказать побочные эффекты на финансовые рынки и банки, никак не связанные с российскими платежами, предупреждает Элина Рыбакова из PIIE.

Что мне с этого?

Падение импорта важных для производства товаров чревато падением российского ВВП и, в конечном итоге, благосостояния россиян, говорит профессор Университета Помпеу Фабра (Барселона) Рубен Ениколопов. «Если изменение импорта связано с производственными товарами, придется подстраивать технологии не под то, что хочется, а под то, что есть, например, под импортозамещение. Очевидно, что производительность будет ниже», — говорит он.