Китай уже несколько лет остается самым главным российским торговым партнером. Но у этой дружбы без границ, как называет ее Владимир Путин, все же есть пределы: китайские инвесторы сокращают инвестиции в Россию, следует из доклада BOFIT. Китайцы скептически относятся к российскому рынку и не готовы к санкционным рискам во время войны, считают эксперты.
Война в Украине и последовавшие за ней санкции против России привели к возросшей зависимости российской экономики от китайской. Экономическое партнерство Москвы и Пекина крепко как никогда. Для России Китай стал не просто крупнейшим торговым партнером, на него приходится более трети всей российской внешней торговли. Из Китая в Россию в основном поступают высокотехнологические товары, а из России в Китай — природные ресурсы.
Но, несмотря на все это, экономические отношения между Москвой и Пекином остаются поверхностными, говорится в новом докладе Института развивающихся экономик Банка Финляндии (BOFIT). Все имеющиеся данные указывают на то, что даже в текущих условиях Китай не стал увеличивать инвестиции в Россию, а, наоборот, сократил их. В этом контексте китайские инвесторы повели себя так же, как и западные.
Например, по данным ЮНКТАД (орган ООН, который занимается вопросами торговли, финансов и инвестиций), чистое количество трансграничных сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в 2022–2023 годах впервые в истории постсоветской России оказалось отрицательным, то есть больше иностранных компаний выходили с российского рынка, чем заходили на него.
Объем прямых иностранных инвестиций для создания новых предприятий (так называемые greenfield FDI) также значительно сократился. В 2011–2019 годах в России в среднем запускалось 300 таких проектов в год на общую сумму $18 млрд. А в 2022–2023 годах — 20 проектов на сумму $700 млн в год. Это существенно меньше, чем, например, в Замбии или Доминиканской Республике, отмечает BOFIT.
В общей сложности объем иностранных портфельных инвестиций в Россию снизился со $190 млрд в первой половине 2021 года до $50 млрд в первой половине 2024 года, говорится в докладе. Это сокращение сопоставимо с изменением объема китайских инвестиций в Россию. В 2022–2023 годах в среднем Китай ежегодно инвестировал $400 млн, что значительно меньше, чем в 2011–2018 годах, когда этот показатель составлял $1,2 млрд в год.
Последний крупный китайский инвестпроект (от $100 млн) в России, если не считать заключение контрактов на строительство, датируется 2021 годом, следует из данных Американского института предпринимательства, который отслеживает инвестиционную деятельность компаний из Китая. Это были инвестиции в размере $360 млн от китайской нефтегазовой компании Sinopec в российскую нефтепромышленность.
Директор Берлинского центра Карнеги и один из ведущих российских китаеведов Александр Габуев в разговоре с The Bell выделил как минимум три фактора, почему Китай так мало инвестирует в Россию.
- Во-первых, реальные китайские инвестиции могут быть больше, потому что в статистике могут не учитываться все цепочки офшорных владений.
- Во-вторых, Россия всегда пользовалась довольно плохой репутацией у китайских инвесторов. Для них российские активы так же дороги, как на развитых рынках, но, в отличие от них, в стране нет ни защиты инвестиций, ни понятной судебной системы. При этом более крупные инвестпроекты, вроде «Ямала СПГ», возможны, поскольку их согласованием занимаются на высшем политическом уровне.
- В-третьих, сказалась санкционная волатильность из-за войны. Поэтому России проще привлечь китайские поставки критически важных компонентов и оборудования, вроде станков с ЧПУ, чем локализовать это производство на территории страны через китайских партнеров.